因村北边有一吴姓大水坑，故名吴水坑。该村位于大名镇西部，村委会座落在本村，东距满洲街村1公里，南距东街村1公里，西距黄小街村1公里，北距北街村1公里，村庄南北长0.5公里，东西宽0.2公里。该村45户，人口105人，党员35人，姓氏以杜、夏、蒋姓居多，其次是王、唐、张、陈、李、吴姓，村内有吴水坑小学。
吴水坑社区与城隍庙街社区、黄小街社区、北大街社区、菜园街社区、玉带街社区、马厂街社区、寺胡同社区、东大街社区、羊市街社区、东关社区、西关社区、满州街社区、张小街社区、南刘庄社区相邻。
吴水坑社区附近有康堤口罗氏墓群、大名县石刻博物馆、大名县直隶省立第七师范纪念碑、五礼记碑、大名兴化寺等旅游景点，有大名小磨香油、郭八火烧、大名五百居香肠、大名草编、孙甘店花生等特产。