油坑村位于太姥山西麓，是福鼎市唯一的少数民族－回族村，距集镇11公里，是磻溪镇比较贫困的行政村之一。全村共有15个自然村，168户1825人，其中回族120户688人，共有党员31名。全村面积18.2平方公里、水田1050亩、茶园2183亩、耕地1948亩、林地3064亩。 2006年以来，油坑村先后获得福建省生态村、福建省农村清洁家园示范村、“宁德市少数民族模范村”、“福鼎市文明村”、“福鼎市级计划生育先进集体”、“镇、村综合评比第二名、第一名”等荣誉称号，村党支部被福鼎市委评为先进党支部。
油坑村与炉屯村、蒋阳村、杜家村、排洋村、金谷村、朝阳村、黄岗村、赤溪村、吴阳村、磻溪村、大洋村、青坑村、后坪村、南广村相邻。
油坑村附近有太姥山、九鲤溪瀑(杨家溪）、牛郎岗海滨浴场、国兴寺游览区、摩霄峰游览区等旅游景点，有福鼎白茶、福鼎白琳工夫、福鼎芋、桐江鲈鱼、福鼎黄栀子等特产。